Sans vouloir être méchant, l’auteur n’a rien compris.
Les super cycles haussiers de l’or sont la déflation et l’inflation.
L’excellent livre de John J Murphy donne la réponse : en situation d’inflation les obligations longues et les actions baissent tandis que l’or monte.
En situation de déflation, l’or monte tandis que les actions baissent ainsi que les taux longs.
En situation de déflation on a donc une deconnexion des obligations et des actions...
En situation de désinflation, les action montent de même que les obligations longues mais l’or baisse...

Tout ceci est en fait très logique : les taux longs varient toujours dans le même sens que les matières premières.

L’auteur oublie simplement de prendre en compte les obligations longues...