Merci de vos remarques. Les thèmes laissés dans l’ombre le sont par méthodologie (parfois par ignorance) : éviter au maximum (c’est-à-dire, tant que cela n’est pas essentiel pour expliquer le phénomène) le recours à la macroéconomie (car j’en ignore tout) pour me contenter de relater des faits relevant de la finance publique et de la comptabilité nationale, si toutefois ces domaines sont séparables.

- je ne suis pas assez renseigné sur les mécanismes des prêts de la banque centrale.

- exact : la création monétaire par la BC n’engendre de l’inflation que sous certaines conditions, que l’économie cherche à décrire ; il n’y a pas de lien de causalité nécessaire. C’est pourquoi j’ai préféré la formule "a souvent eu pour effet de générer de l’inflation" (4:10).

- quand il est bien fait...

- ça je ne connaissais pas. Cela ressemble à un effet pervers de la financiarisation de l’économie : on préfèrera la sûreté de la rente financière au risque de la formation brute de capital fixe.

- c’est en effet une difficulté supplémentaire d’emprunter dans une devise sur laquelle on n’est pas souverain, car on se coupe de certains leviers comme la dévaluation. Mais la majeure partie des dettes souveraines de la majeure partie des Etats sont sont levées dans la devise domestique (sauf pour ceux de la zone euro, dont on peut dire -je me trompe peut-être- que la totalité de leur dette est libellée en devise étrangère). Les investisseurs exigent parfois le contraire, pour mettre leur capital à l’abri de mauvaises surprises (dévaluation, inflation). Mais j’ignore dans quelle proportion certains Etats consentent à libeller une partie de leur dette en devise étrangère.
Quant à la France, c’est le contraire qui est vrai : si elle quitte l’euro, elle pourra monétiser sa dette, car elle retrouverait la souveraineté sur la monnaie, qu’elle n’a plus de fait parce qu’elle emploie une monnaie internationale, et de droit parce qu’elle a ratifié les traités européens qui interdisent cette pratique.

- j’imagine qu’il en serait comme vous l’envisagez : je vois mal la France dire "Je vous dois 1700 Mds d’€, mais bon, désolé, je n’ai que des francs, demandez à la BCE !". :D