C’est déjà le cas à la création de la Banque de France, construite sur le modèle de la Banque d’Angleterre, laquelle fut créée en récompense du soutien des milieux d’affaires à Guillaume III d’Orange pour s’emparer du trône d’Angleterre. La création de la FED sur ce modèle viendra en 1913.
 
Après la guerre, la Banque de France est nationalisée. Elle peut alors prêter directement au trésor public (sans intérêt). Ceci fut d’abord remis en cause par la loi 73-7 (signée par Pompidou, Mesmer et Giscard en janvier 1973), dans son article 25, qui interdit les avances de fond au trésor public, ce qui obligea l’Etat à emprunter aux marchés financiers. Puis ceci fut prolongé par les traités européens (art 104 de Maastricht, art 123 de Lisbonne).