Où sont passés les 150 milliards de réserve pour les retraites ?

Contrairement à une rumeur de disparition totale, le fonds existe toujours, mais il est bien moins doté que prévu.

• Montant actuel : Fin 2025, l'actif net du FRR s'élevait à environ 20,7 milliards d'euros.

• Perspective : Si les prélèvements actuels se poursuivent jusqu'en 2033 (date de fin des versements à la Cades), il ne restera plus qu'environ 7 milliards d'euros, une somme jugée « sous-dimensionnée » par le Conseil d'orientation des retraites (COR) pour faire face au vieillissement démographique. 

Les cotisations n'ont pas été volées, mais la réserve a été consommée par anticipation pour payer les déficits passés de la Sécurité sociale, laissant le système sans le tampon financier massif initialement promis pour l'avenir. L' Etat a décidé de sacrifier nos retraites pour alimenter le système des aides sociales notamment.

Créé en 1999 pour atteindre 150 milliards d'euros en 2020 afin de lisser le choc du « papy boom », le fonds a été transformé en « caisse de remboursement » par la réforme de 2010. 

• La saignée annuelle : Depuis 2011, le FRR verse chaque année une somme fixe à la Caisse d'amortissement de la dette sociale (Cades) pour éponger les trous de la Sécu.

• Total décaissé : Entre 2011 et 2025, le FRR a versé 35,85 milliards d'euros à la Cades.  Ce montant correspond exactement à la totalité des dotations (argent public) que le fonds avait reçues à sa création.

  • Rythme actuel : Depuis 2025, le fonds verse encore 1,45 milliard d'euros par an à la Cades, ce qui continue de réduire mécaniquement son capital chaque année jusqu'en 2033. 

  • En résumé, la « caisse de remboursement » existe toujours, mais elle a été vidée de l'essentiel de son contenu pour payer les dettes sociales des années 2010-2020, laissant un résidu de 20,7 milliards d'euros bien loin de l'objectif initial.

    De 2011 à 2024 : 2,1 milliards d'euros par an.

  • De 2025 à 2033 : 1,45 milliard d'euros par an (selon la loi de 2020). 

• Arrêt de l'alimentation : L'État a cessé d'abonder le fonds (via les privatisations ou taxes boursières) dès 2010. Le FRR ne vit plus que de ses rendements financiers, qui sont immédiatement en partie prélevés pour la dette. 

• En résumé, l'argent a été utilisé pour éponger les trous de la Sécu (principalement la santé) et consolider la dette, mais pas pour payer le fonctionnement courant des allocations familiales.