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Commentaire de BA

sur P. Jovanovic / P-Y Rougeyron : La revue de presse


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BA 5 janvier 2014 10:29
Dimanche 5 janvier 2014 :

Les prêts des banques européennes au secteur privé sont en bleu :

http://product.datastream.com/economics/gateway.aspx?guid=134ee9d5-4ae9-4dfc-b087-bc19fced1163&chartname=EZ%20money%20supply%20and%20loans%20to%20private%20sector&groupname=Euro%20zone&date=20111128&owner=ZRTN179&action=REFRESH

Ce graphique montre que le LTRO est un échec total : les banques européennes prêtent de moins en moins au secteur privé.

En Europe, les prêts au secteur privé s’effondrent.

L’économie réelle n’a pas du tout profité des 1019 milliards d’euros du LTRO.

En réalité, que font les banques des 1019 milliards d’euros que leur a prêtés la BCE en décembre 2011 et en février 2012 ?

Réponse : chaque banque préfère prêter à son Etat. 

Italie :

En 2007, les banques privées italiennes détenaient 12 % du PIB en obligations de l’Etat italien.

Fin 2013, les banques italiennes détiennent 28 % du PIB en obligations de l’Etat italien !

Espagne :

En 2007, les banques privées espagnoles détenaient 7 % du PIB en obligations de l’Etat espagnol.

Fin 2013, les banques espagnoles détiennent 30 % du PIB en obligations de l’Etat espagnol !

Sans le vouloir, la BCE a créé de colossales bulles obligataires en Europe.

Et ces bulles obligataires deviennent de plus en plus gigantesques.

Regardez les graphiques 3a et 3b :

http://cib.natixis.com/flushdoc.aspx?id=74349


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